Análisis económico de los mercados de futuros en el proceso de globalización financierauna aplicación al caso español (1990-1998)

Resumen

La Memoria analiza las principales funciones economicas de los mercados de futuros, la funcion de cobertura o hedging y la funcion de cobertura o hedging y la funcion de descubrimiento de precios tanto desde un perpectiva teorica general, como en España en particular, realizado a traves del estudio de casos. Asimismo analizamos el modo en que un cumplimiento eficiente de estas funciones pueden contribuir a aumentar el bienestar en un contexto crecientemente globalizador. La Memoria se estructura en tres partes:La primera parte, los mercados de futuros en el marco de los mercados financieros: configuracion, evolucion y perpectivas,ofrece una perspectiva general de los mercados financieros en el actual contexto de una economia globalizada en el que esta inmersos, y donde se situan los mercados de futuros. Asimismo se estudian los mercados de futuros desde una optica general, poniendo mayor enfasis en la evolucion y perpectivas de estos mercados en el marco de la UEM. Finaliza esta parte con un capitulo dedicado a los mercados de futuros en España. La segunda parte esta dedicada integramente a la funcion de cobertura o hedging y estudia las principales aportaciones teoricas sobre esta funcion siguiendo fundamentalmente el enfoque de Ederington. Tambien se abordan dos de los principales aspectos de las estrategias de cobertura: los modelos de determinacion de ratios y las medidas de efectividad. La ultima parte, Informacion y Mercados de futuros, engloba en dos capitulos los enfoques teoricos fundamentales que analizan la funcion de descubrimeinto de precios: la hipotesis de mercados eficientes y la relacion entre los dos mercados para descifrar el poder predictivo de un mercado en el otro.