Las operaciones de sale and leaseback de activos inmobiliarios como instrumento de mejora de la eficiencia de las entidades de crédito

Resumen

La realidad financiera reciente revela la existencia de una operativa de importancia creciente para las entidades de crédito: las operaciones de venta y posterior arrendamiento de los activos inmobiliarios que utilizan para el normal desarrollo de su actividad. Esta práctica constituye una estrategia que les reporta beneficios, pero la consecución de los mismos, está sujeta al cumplimiento de numerosos requisitos, legales en general y contables en particular, que suponen un elevado grado de complejidad en su diseño y ejecución. La tesis aborda la investigación de las mismas, partiendo de un complejo proceso de identificación de las operaciones realizadas por las entidades sujetas al patrón normativo del IASB o FASB de 2000 a 2010, para definir, a partir de datos de carácter público, las variables que pueden incidir en el resultado final. El estudio, aplicando técnicas estadísticas, ha permitido la contrastación empírica de los efectos positivos, en el corto y largo plazo, tanto desde la perspectiva de la cuenta de resultados, como del ahorro en el consumo de capital. La investigación ha acreditado también la validez de estas transacciones como fuente generadora de capital, por medio de las plusvalías, y financiación, por los ingresos obtenidos de la venta, y por tanto, de solvencia y liquidez, aspectos ambos que en la presente crisis dotan a estas operaciones de una mayor relevancia. El trabajo se completa con un análisis pormenorizado del clausulado de los contratos dada su trascendencia en la calificación contable del arrendamiento; de los problemas generados por las divergencias normativas en entidades que cotizan en mercados sujetos a patrones contables diferentes; así como del proceso de armonización en la materia de IASB y FASB que determinará en un futuro, que estas operaciones puedan mantener la validez que ha quedado acreditada para el periodo estudiado, como estrategias de optimización bancaria y operativa.[ABSTRACT] The recent financial situation reveals the existence of an increasing importance practice carried out by credit institutions: the sale and leaseback transactions of real estate assets that they use for their core activities. These trades constitute a strategy that brings profits, but the achievement of these one, is subject to the fulfilling of numerous requirements, legal in general and particular about accountancy, that implies a high degree of complexity from design and execution perspective. The thesis approaches the research of these transactions, starting from a complex process of identification of those that have been realized by the entities under IASB or FASB conceptual framework from 2000 to 2010, to define, considering public credit institutions´ figures, the variables that can impact the final result. The study, applying statistical support, has allowed the empirical contrast of the positive effects, in the short and long term, so much from the perspective of the profit and loss account, as from the savings in the capital consumption perspective. The investigation has also proved the validity of these transactions as source of capital, through capital gains, and financing, through the incomes coming from the sale; and therefore, of solvency and liquidity, aspects both that in the present crisis provide these operations of a major relevancy. The work completes with a detailed analysis of the different clauses of the contracts considering their implications in the accountant classification of the lease; about the problems originated by the differences in regulation that applies to entities that quote on markets subject to different accountant framework; as well as of the harmonization process in this matter carried out by IASB and FASB that, will determine in a future, that these operations could support the validity that has been accredited for the studied period, as strategies of bank and operative optimization.